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投資者應如何應對通貨膨脹

By Andy Peters
July 12, 2021
圖片來源:Gettyimages.com/jayk7

多種理財方式和工具可協助您對抗通貨膨脹。

肖恩·查普曼(音譯,Sean Chapman)是奧勒岡州尤金市(Eugene, Oregon)的一名木工,他最近不得不重新評估自己提供的服務價目表,其中包括房屋裝修和木工等。

查普曼通常會將服務收費與當地市場價保持一致。但今年由於通貨膨脹加劇,他也只能跟著大幅漲價以避免損失。此外,他相信自己提供的優質服務能讓顧客覺得物有所值。

查普曼說道:「作為承包商,我工作刻苦,也建立了自己在業內的口碑,並致力於向潛在客戶提供出更高品質的服務。」

通貨膨脹是一個經濟學概念,指在一定時期內,物價上漲導致貨幣購買力下降。美國民眾從未擔心過通貨膨脹的問題,即使是在大衰退(Great Recession)等經濟低迷時期,通貨膨脹為美國帶來的影響也不足掛齒。

物價上漲

但是隨著今年消費品物價不斷上漲,通貨膨脹問題逐漸引發了民眾的擔憂。美國聯邦準備銀行(Federal Reserve Bank)為對抗通貨膨脹趨勢將加息提前了一年

像查普曼這樣的創業者可以通過調整收費來應對當前的經濟趨勢,但對於許多美國的上班族來說,情況則截然不同。

華美銀行財富管理資深副總裁洪岩(Peter Hong)是一位註冊理財規劃師(CFP)、特許金融顧問(ChFC)和特許人壽承保人(CLU)。他分享到,近期頭條新聞中對於加息和通貨膨脹的預測受到了投資人的關注。今年上半年已有許多個人和企業客戶向他諮詢應對方法,其中包括自雇和受雇人士。

洪岩說道:「民眾雖擔心但並不恐慌。如果你最近去過好市多(Costco),一定也會注意到物價上漲。」

通貨膨脹水平資訊圖
通貨膨脹水平資訊圖

資金流動

是什麼導致物價上漲?許多經濟學家指向了2020年美國政府在新冠疫情期間為支撐經濟而推出的政府支出項目,包括拜登政府已經通過的「美國救助計劃」(American Rescue Plan ),以及旨在重建美國經濟的「重建美好未來」計劃(Build Back Better)的其餘部分。

一旦出現通貨膨脹的跡象,一些投資者就會迅速轉移資金。據路透社(Reuters)報導, 僅2021年6月9日當週,投資人就出售了價值1百76億美元的以股權為基礎的美國共同基金,創造了六週內共同基金類別資金流出規模最高紀錄。這一現象可能是因為同一週發佈的數據顯示,美國5月份消費品物價與去年同期相比上漲了5%。路透社稱,這是13年來消費品物價漲幅最大的一年。

直到6月底,市場對通貨膨脹的擔憂才似有緩解。因為美國聯邦準備理事會(又稱聯準會,The Federal Reserve System,簡稱Fed)主席傑羅姆·鮑威爾(音譯,Jerome Powell)表示,通貨膨脹嚴重的問題或可緩解,物價上漲也是暫時性的。

審慎規劃

現在民眾、家庭和創業者都在擔心通貨膨脹。對此,洪岩提醒切不可過於恐慌。

洪岩指出,謹慎的理財規劃、多樣化的投資組合、免稅和遞延課稅投資項目等方案都能有效對抗通貨膨脹。部分投資方式可以保本,有些則具有高利率且保本保息。在通貨膨脹環境下,依賴儲蓄工具的單一理財方式並非明智之舉。

他說道:「現金雖然重要,但在通貨膨脹嚴重的環境下,把現金作為主要或唯一的儲蓄工具,會导致購買力迅速下降。」

洪岩建議投資者應先從長期債券轉向短期或超短期債券,例如一些優質短期和超短期債券基金,或投資於流動性強、資產淨值波動小的優質銀行貸款的現金/債券替代基金都可能是不錯的選擇。

洪岩分享道:「當市場利率上升時,投資長期債券可能會減少債券投資組合的價值。對於目前的市場來說,投資週期相當重要。」

利率

據彭博社(Bloomberg)報導,美國前財政部長羅伯特·魯賓(音譯,Robert Rubin)在6月28日表示,美國的通貨膨脹可能會持續一段時間。而如果這種可能性增加,聯準會則可能會提前加息。過去一年多來,美國的利率一直维持在接近零的水平。

但就目前而言,聯準會最早也要到2023年才計劃加息。經濟學家指出,這給了投資者一些喘息的空間。

為商業建築產業提供金融資訊的道奇數據分析公司(Dodge Data & Analytics)首席經濟學家理查德·布蘭奇(音譯,Richard Branch)解釋道:「即使在2023年加息,美國利率仍將處於歷史低位,甚至很可能會持續到2024年之後。」

圖片來源:Gettyimages.com/PM Images
「現金雖然重要,但在通貨膨脹嚴重的環境下把現金作為主要或唯一的儲蓄工具,會造成購買力迅速下降。」

-洪岩

不過,加息不一定是一件壞事。美國財政部長珍妮特·葉倫(音譯,Janet Yellen)在6月初曾表示,「美國的利率上升,從社會和聯準會的角度來看可能是件好事。」

洪岩補充道,選擇投資貨幣市場基金或其他低風險、低利率工具的民眾,多年來獲得的回報微不足道。這類投資方式特別受臨近退休年紀的民眾青睞。如果聯準會提高利率,銀行也會連帶提高其儲蓄帳戶利率,儲戶也將因此受惠。

固定年金和固定指數年金

但是洪岩也表示,儲蓄的低報酬率可能不足以對抗通貨膨脹。他建議,固定年金或指數年金可能是更好的選擇。由保險公司擔保的固定利率通常比定期存款利率高得多。

洪岩說道:「本金由保險公司根據其信用評分來提供擔保。」

固定指數年金提供本金保障,增長潛力則取決於股市的表現。當市場指數增長時,您可獲得部分紅利收益。若市場指數在投資週期結束時沒有增長,有的保險公司甚至提供部分利率保障。許多投資者喜歡將固定年金與固定指數年金結合使用,這樣就不會在利率不斷上升的市場環境中受限於低利率,同時還能在市場週期上升時獲得部分收益。

消費者權益倡導者克拉克·霍華德(音譯,Clark Howard)在一檔全美收聽的廣播節目中介紹道,投資人可以在向保險公司支付首付款後的12個月內或之後開始領取固定年金。

洪岩建議,雖然通貨膨脹可能會造成一些廣義上的經濟困難,但民眾不應該出於恐懼而選擇持有現金。適當的理財才是對抗通貨膨脹的良策,防止投資者的存款因通貨膨脹而失去購買力。

洪岩總結道:「囤積現金或不做財務規劃就好比駝鳥埋頭,苟安一隅。」

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