新冠病毒为导致市场不确定性加剧,企业如何免受财务损失?

By Daisy Lin
Mar. 12, 2020
图片来源: Gettyimages.com/D-Keine

企业应采取哪些措施来保护自身免受疫情影响。

尽管近期一些中国工厂已逐渐恢复运营,但先前的制造业停摆已在全球市场引发了连锁反应。许多小型企业的库存已处于危险的低位,而价值数十亿美元商品的延期交货更是雪上加霜。

目前,中国政府允许低疫情风险地区的工厂复工,前提是确保员工使用消毒剂和佩戴口罩。位于广东的智能手机触摸屏制造商Cjtouch已恢复了90%的生产力。然而,其它工厂仍然举步维艰。中国工业和信息化部(Ministry of Industry and Information Technology of China)表示,截至3月6日,全国中小企业的复工复产率约为52%。

华美银行跨境银行业务总监张天鸿(Tom Chang)表示,由于未来全球新冠病毒疫情形势尚不明朗,企业应采取因应措施,以确保商品更快的流通,并降低风险。“面临物流和供应链问题的企业可以考虑采用一些金融,并与一间跨境业务经验丰富的银行合作。”Tom Chang说道。

供应链融资帮企业尽快获得库存

随着中国工厂陆续恢复生产,他们可能正面临资金紧缺问题,而普通的信用证已经不能有效满足他们的资金需求。在这种情况下,供应链融资(supply chain financing)可以协助美国的企业尽快获得库存。

由于中国的融资成本高昂,美国的买家可以通过尽快付款给中国供应商来优先获得货物。“供应商现在可能正面临诸多挑战。因此,谁能先付款,谁就能优先获得货物。”张天鸿说。

他以近期一个使用供应链融资与中国供应商合作的美国枕头制造商为例。该公司通过与供应商签订了一份三方合同,允许华美银行使用该公司在美国的信用额度经其中国的业务网点向供应商付款,而这间美国公司将在90天内向偿还银行贷款。

“通过这种方式,企业可以借助延长付款期限来优化现金流,同时,提前支付货款,帮助供应商恢复运营。” 张天鸿说道。当然,根据具体情况,企业也可以采取其他措施来达到相同的目的。

图片来源:Gettyimages.com/Philippe Roy
“供应商现在可能正面临诸多挑战。因此,谁能先付款,谁就能优先获得货物。”

-张天鸿

外汇对冲,创造确定性

近期的股市遭受剧烈震荡,全球货币疲软,为企业的发展蒙上一层阴影。华美银行外汇风险管理总监Michael Hayashida表示,对于那些利润率已经很低的公司来说,汇率的轻微波动就可能决定着企业的盈亏。“在金融市场中,输赢不可避免,这取决于你站在市场的哪一边。我们最近看到的外汇波动实际上是把双刃剑——它既可能增加企业的盈利,也可能加剧企业的损失。因此,外汇对冲的存在就通过为企业消除风险,来创造更大的确定性。” Hayashida表示。

远期货币合约(forward contract)

现在市场上的一些金融工具可以帮助企业确定部分成本,从而更准确地预测收入和支出。以远期货币合约为例,它是由交易双方签订协议约定,在未来指定的时间、以确定的价格买卖一定数量的资产,因此,可有效防止可能出现的不利汇率变动。

举个例子,通常从中国进口商品的美国公司需要在30至90天内付款。但为了保持企业自身的现金流,有时美国公司不会立即付清货款。然而,这也使他们面临着因汇率变化而可能带来重大损失的风险。此时,这些公司就可以通过远期货币合约来锁定汇率,并获取兑换成美元价值的发票,这样一来,当美国公司付款时,这笔费用就可被视为一项固定支出。这种做法不仅可以协助企业更好的制定预算,还创造了确定性,从而让企业主更安心。另外,远期货币合约也同样适用于出口商。他们可以通过签订合约来锁定商品出口时的兑换汇率。

“外汇对冲的存在就通过为企业消除风险,来创造更大的确定性。”

-Michael Hayashida

图片来源:Gettyimages.com/sefa ozel

外汇期权(currency option)

另一种金融工具是外汇期权,它不仅可以让企业享受货币升值带来的优势,还为应对市场下跌做好准备。“就把它想成一份保单。作为进口商,您最担心的就是人民币升值。但您可以借助外汇期权,预先定义可接受的交易执行价格,例如美元兑人民币的汇率不低于1:6.9;但若交易时,人民币贬值到1:7.5,您依然可以此时这个更具优势的价格成交。当然,就和买保险一样,外汇期权也需要事先支付一笔费用。”Hayashida解释道。

无论企业选择的是哪一种金融工具,张天鸿和Hayashida都建议企业经营者与一间在中美开展业务、能全天候监控市场、并在任何时区都可以执行交易的金融机构合作。“无论是使用美元还是人民币,只要使用外汇进行交易都会存在汇率风险。也正因为如此,企业才更需要与一间在两地市场都设有团队的公司合作。”张天鸿补充道。

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