中美经贸

跳出传统金融的“束缚”来解决中小企业的融资问题

以科技与金融相结合的创新方式改善中小企业资金问题。

“中国的中小企业有7000多万，占全国企业总数的99.5%，中小企业的工业总产值和实现利税分别占全国总数的60%和40%，发明的专利占全国专利总数的三分之二。”以上数据来自中国国家信息中心于今年3月发布的一篇宏观形势分析文章。

中小企业对于中国经济发展的重要性毋庸置疑，但中小企业“融资难、融资贵”的困境也是个世界性难题。难点主要体现于：

1. 内部融资难。中小企业经营规模较小，留存利润有限，很难实现在短期内做强做大。
2. 融资渠道难。IPO上市太贵，发行债券对投资者吸引力小，民间借贷没有法律保障。
3. 银行借贷难。中小企业缺乏信用担保，很难从银行获得充足的贷款。

换而言之，只要解决了这些“融资难点”，中小企业便能更加专注于自己的领域，强化竞争力，从而为经济发展做出更多贡献。

避开企业本身及国家产业政策层面的问题不谈，金融机构仍然可以通过打造适合中小企业特点的金融服务来弥补这一缺口。为此，华美银行打破常规，发挥自身优势，推出了一种创新型的融资方案。

供应链金融VS传统金融

2013年下半年，小米启动“生态链”计划，围绕小米的物联网（Internet of Things）布局生成三个圈层的生态链企业：如耳机、手环等手机周边设备、如平衡车、空气净化器等智能硬件、如服装、鞋帽、旅行箱等日常生活用品。到目前为止，小米的生态链企业已超过100家，而这些企业也都继承了小米的独特基因——产品力强、设计感强、增长迅速。这些生态链企业推出的新品大多都会优先在小米的电子商务平台发售。

因此，米筹金服作为小米科技布局金融领域的重要板块，以这个生态圈作为新零售企业的蓝本开始试点供应链金融。

在传统金融的背景下，金融机构一般根据企业财务报表上的数据来评估企业的信用，并在这个基础上提供相应的金融服务。但许多中小企业，尤其是初创企业的财务报表可能表现一般，得不到银行的青睐。在这种情况下，银行贷款这条路对于这些企业来说就变得艰难。

“供应链金融则更侧重于全面审视一家企业，而不是单纯地只看财务报表上的数字。在这种金融模式下，贷款机构看的是一家企业过去和未来可能的表现，评估的是这家企业在相同经营模式下的成长潜力，包括企业研发新产品和新增销售渠道的能力，而这些因素在传统金融模式下容易被忽略。” 米筹金服董事总经理严宏超（Roy Yan）解释道。

米筹通过与华美银行合作，打造出与众不同的供应链金融。普通的供应链金融讲求的是“1+N”的模式，即一个核心企业加上N个链属企业（如上游的供应商、下游的经销商等），而这些链属企业都必须依赖于这个核心企业的信用来支撑整个供应链的融资，这就令链属企业变得非常被动；在米筹的供应链金融中，核心企业的地位会被弱化，贷款机构看的更多的是N个链属企业自身发展的稳定性和信用能力。这些中小企业无需借用核心企业的信用背书，便能从贷款机构处获得符合需求的金融产品。

“米筹与华美银行的合作是一次创新的尝试。华美银行直接为小米生态链企业提供金融服务，并和米筹一起承担后续的数据管理。在这种模式下，银行获取了客户，生态链的企业得到了银行的授信和融资，米筹也在其中输出了数据管理的优势，这是一个三方共赢的局面。我认为，这种模式还可以进一步推广至更多中小企业和电商平台。” 严宏超进一步谈道。

企业，科技金融与传统金融联手的最大受益者

中国的中小企业具有数量多、分布广的特点。这些企业的自身规模较小，导致了传统银行对于他们的抗风险能力及经营波动性都没有十足的把握。然而，这些企业又往往是最需要资金来发展的。此外，由于电商平台在近几年发展迅速，许多中小企业都热衷于利用电商平台快速打开市场，增加销量。“华美银行观察到，借助电商平台发展的中小企业主要的商业模式有两种，即B2B和B2C。针对传统意义上的B2B模式，银行及金融机构可以利用传统的保理业务进行应收账款融资，帮助在线销售的中小企业获得资金。但是，对于B2C模式下的中小企业融资问题，市场上大部分的贷款机构还没有完善的方案协助解决。在这种情况下，华美银行和米筹想到了可以利用数据科技手段加上银行的资金优势为企业提供金融服务，并将这种解决方案命名为‘数据贷’（data financing），是华美银行的一项创新解决方案。” 华美银行创新银行业务负责人张涵量（David Chang）说道。

华美银行创新银行业务负责人张涵量

“对于B2C模式下的中小企业融资问题，市场上大部分的贷款机构还没有完善的方案协助解决。在这种情况下，华美银行和米筹想到了可以利用数据科技手段加上银行的资金优势为企业提供金融服务。”

-张涵量

科技金融企业的最大优势在于大规模的数据。以米筹为例，通过收集生态链企业在电商平台上产生的销售数据，便能大致了解这些企业对于应收账款的资金周转需求。“未来，如果我们能够整合这些企业在供应链上游和下游的数据，就能更立体地了解这个企业的发展模式是否健康、未来的成长潜力如何，从而通过数据对其金融需求做出预判。这样，企业也就能更聚焦在自己的专长领域。”严宏超说道。

仍需解决的两大融资痛点：订单融资、存货融资

严宏超表示，电子商务是一个快速周转的模式。对于企业来说，他们最大的需求是周转速度的不断提高，沉淀资金规模的不断缩小。这也是为何米筹在2017年11月时新推出了三种供应链融资模式：

1. 应收账款融资。生态链企业在小米的平台完成销售后，如果因电商结算周期较长，导致流动资金不足，可通过米筹这一服务迅速实现应收账款变现。这一服务基本上已经可以通过米筹与华美银行的合作模式而实现。
2. 订单融资。一些比较大型的电子商务公司采取的是向中小企业下订单的模式，即根据需求而生产。在这种方式下，虽然中小企业不会产生库存积压的情况，但企业拿到订单后，仍然需要自由资金进行采购、生产、运输。如果所有采购过程在国内完成，周转速度还比较快；如果其中涉及跨境采购，周转速度则会缓慢。目前，小米的生态链企业在收到小米订单后，可以通过米筹进行订单融资完成采购和生产。未来，米筹也希望能将这种融资模式推广至其它电商平台。
3. 存货融资。严宏超谈到，货物从入库到销售之间需要一段时间，包括企业的安全库存备货以及零售系统中的备货，而企业在这段时间就沉淀了大规模的营运资金。目前，米筹通过对接物流仓储系统，以货权质押的方式为企业释放一部分存货沉淀资金。未来，米筹希望能够和更多的物流企业合作，将中小企业沉淀在仓库里的货物变成流动资金。这样，中小企业的周转速度又将更上一层楼。

最后，张涵量谈到，近年来，科技金融（FinTech）是金融领域内的一个热门话题。大家一直在讨论的关键是，究竟是金融引领科技，还是科技带领金融？华美银行认为，金融和科技之间更多的是相辅相成的关系。例如，传统金融业在行业信用分析，以及资金管理成本上具有优势；而新兴的金融科技企业则大部分以商业场景作为依托，拥有广大的应用数据。如何有效地截取关键数据，并运用这些数据制定融资方案，包括在区块链技术的辅助下进行风险控制，这些都是市场上正在发生的变化。华美银行期待看到更多在金融和科技相结合的浪潮下涌现的商机。

撰写人： Jessie Liu

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